Durante años, una de las grandes preguntas alrededor del almacenamiento en España ha sido siempre la misma: ¿de dónde van a salir los ingresos que permitan financiar las baterías?
El último Storage Index de Clean Horizon empieza a dar una respuesta bastante clara.
En julio, los ingresos anualizados de los sistemas BESS de 2 y 4 horas aumentaron un 90 % respecto a junio. El incremento estuvo impulsado por mayores oportunidades en el mercado Day-Ahead, el mercado intradiario continuo y mayores spreads accesibles en mFRR.
Lo realmente interesante es lo que ocurre después.
Agosto no devuelve el mercado a los niveles anteriores.
Clean Horizon calcula que los ingresos vuelven a aumentar entre un 1 % y un 6 %, dependiendo de la duración del BESS. Esta vez el impulso procede del aumento de precios de capacidad aFRR, del mercado intradiario continuo y de mayores spreads tanto en aFRR energía como en Day-Ahead.
El gráfico cuenta una historia todavía más interesante
El Spanish Storage Index muestra una separación muy significativa entre las distintas duraciones.
A finales del verano de 2026, la gráfica sitúa aproximadamente el índice de una batería de:
Son valores aproximados leídos del gráfico, no cifras publicadas explícitamente por Clean Horizon en el texto de agosto.
Pero la tendencia es mucho más importante que el número exacto:
el mercado está empezando a remunerar la duración.
Y eso cambia bastante la conversación sobre almacenamiento.
De vender potencia a gestionar energía
Una batería corta puede ser extraordinariamente eficaz prestando determinados servicios rápidos al sistema.
Pero a medida que aumenta la penetración renovable, aparece otro recurso cada vez más valioso:
el tiempo.
Guardar electricidad durante varias horas permite desplazar energía desde momentos de abundancia hacia momentos de escasez y capturar diferencias de precio que una batería de menor duración no puede aprovechar completamente.
En otras palabras, el valor del almacenamiento empieza a desplazarse desde una lógica basada exclusivamente en servicios auxiliares hacia una combinación mucho más amplia:
Day-Ahead + Intraday + aFRR + mFRR + arbitraje energético.
Clean Horizon ya incorpora precisamente Day-Ahead, Intraday, aFRR y mFRR en el cálculo español.
Eso es revenue stacking.
Y probablemente sea una de las claves para construir proyectos BESS bancables.
La volatilidad deja de ser sólo un problema
Para un consumidor eléctrico, la volatilidad es un riesgo.
Para un activo flexible capaz de comprar, almacenar y vender energía en momentos diferentes, esa misma volatilidad puede convertirse en una oportunidad.
España ofrece unas condiciones especialmente interesantes para este fenómeno: mucha generación renovable, fuertes diferencias horarias de producción y una creciente necesidad de flexibilidad del sistema.
El comportamiento de julio y agosto parece mostrar precisamente esa dinámica.
No significa que los precios altos sean necesariamente buenos para el sistema.
Significa algo distinto:
cuanto mayor sea la diferencia temporal entre abundancia y escasez de electricidad, mayor será el valor económico potencial de poder desplazar energía entre ambos momentos.
Ahí es donde entra el BESS.
Pero 650.000 €/MW/año no son 650.000 € de beneficio
Aquí conviene introducir una precaución importante.
El Storage Index de Clean Horizon representa ingresos brutos anualizados basados en las condiciones observadas durante un mes.
No es una previsión de lo que una batería vaya a ingresar realmente durante los próximos doce meses. Clean Horizon calcula el resultado mensual y lo extrapola a 365 días.
El modelo utiliza además unas condiciones de referencia concretas: 85 % de eficiencia round-trip, 1,5 ciclos diarios y 100 % de disponibilidad. Tampoco descuenta tarifas de red, impuestos ni costes de gestión del estado de carga.
Por tanto:
ingresos ≠ beneficio.
Y tampoco debe olvidarse que una batería de cuatro horas necesita mucha más capacidad energética —y normalmente más inversión— que una batería de una hora.
Pero incluso aplicando estas cautelas, la señal económica sigue siendo relevante.
Una metodología además más exigente desde 2026
Hay otro detalle que hace especialmente interesante el movimiento reciente.
Clean Horizon modificó su metodología en enero de 2026.
Hasta entonces calculaba fundamentalmente cuánto podía capturar un MW marginal de almacenamiento aprovechando las mejores oportunidades del mercado.
Ahora incorpora también los volúmenes reales disponibles en los mercados y la capacidad de almacenamiento instalada, buscando representar mejor los ingresos del MW medio conforme aumenta la competencia entre baterías.
Esto es importante porque uno de los grandes riesgos del negocio BESS es precisamente la canibalización de ingresos cuando entran demasiadas baterías en un servicio relativamente pequeño.
De hecho, otros mercados europeos ya muestran ese efecto.
España, por ahora, está mostrando el movimiento contrario.
El BESS ya no debe analizarse con una sola fuente de ingresos
Ésa puede ser la conclusión más importante del Storage Index de agosto.
La pregunta ya no debería ser:
“¿Cuánto paga el mercado de regulación?”
La pregunta correcta empieza a ser:
“¿Cuánto valor puede capturar una batería moviéndose dinámicamente entre todos los mercados disponibles?”
Porque el activo que permanezca atado a una única fuente de ingresos será mucho más vulnerable a la saturación.
El que pueda combinar arbitraje, intradiario, capacidad y servicios de balance tendrá muchas más oportunidades.
Y cuanto más volátil y renovable sea el sistema eléctrico, más importante será esa capacidad de optimización.
España empieza a poner precio a la flexibilidad
El salto de julio podría haberse interpretado como una anomalía.
Agosto empieza a sugerir otra cosa.
Los ingresos no sólo permanecen elevados, sino que continúan aumentando ligeramente.
Todavía es demasiado pronto para convertir dos meses en una tendencia estructural. Pero la señal merece atención.
Porque si España continúa instalando grandes cantidades de solar y eólica mientras la red y la demanda avanzan a velocidades diferentes, la capacidad de almacenar electricidad cuando sobra y entregarla cuando vale más será cada vez más valiosa.
Y eso coloca a las baterías en una posición diferente dentro de la transición energética.
Ya no simplemente como respaldo de las renovables.
Sino como una pieza activa del mercado eléctrico.
La volatilidad no desaparece con las baterías. Las baterías permiten gestionarla.
Y, cada vez más, monetizarla.
Fuente principal: Clean Horizon — Storage Index, August 2026, publicado el 22 de septiembre de 2026. (Clean Horizon)
